一、一季度市场概况
       今年1-3月份以来，在我国经济增速下降的大背景下，在国家实施“限煤价、涨电价”的临时价格干预政策和房地产调控政策的持续影响下，下游市场需求不旺，加之进口煤数量稳步增加，电厂和港口煤炭呈双高位运行，动力煤价格保持下行态势，截止3月28日环渤海湾煤炭价格指数显示5500大卡动力煤成交价为777元/吨，较上周上调2元，连续4个月的价格下行趋势略有缓解，并初步显现止跌迹象。作为煤炭价格的先行指标，海运费也在3月初出现回调。但总体来说，煤炭市场仍呈宽松状态，形势不容乐观。
二、二季度市场走势预测
       从国际看，世界经济增长放缓，国际金融市场剧烈动荡，各类风险明显增多，欧洲主权债务危机仍有可能深化，经济复苏的不确定性和不稳定性持续上升。许多负面因素短期内并不会消除，国际煤炭市场的供求关系没有发生根本性变化。虽然目前国际原油价格有明显上涨，对煤价有一定的积极影响。但目前原油价格上涨不是由于经济因素而是地缘政治原因所致，国际市场煤炭价格仍将是弱势状态，短期内其价格不会发生趋势性的改变。
       从国内看，我国经济在稳增长、调结构、抑通胀、防（金融）风险等一系列政策措施的综合作用下，受节能减排政策、房地产调控、铁路建设放缓、电价上调等因素影响，我国的经济政策重心逐步从“控通胀”向“稳增长”转移，经济增速逐步放缓。特别是国务院总理温家宝3月5日向十一届全国人大五次会议作政府工作报告时指出，2012年国内生产总值增长7.5%。这是中国国内生产总值（GDP）预期增长目标八年来首次低于8%。
       从供给侧看，据统计，山西省1-2月份生产原煤12061万吨，比去年同期回落7%；内蒙古1-2月份煤炭产量12160万吨，同比下降7.6％。但我国煤炭总产量1-2月份依然保持增长态势，全国煤炭产量累计完成5.4亿吨，同比增长5.3%。由于铁路建设资金短缺、铁路检修等多重因素制约，运输形势依然严峻，在一定程度上缓解了部分供需矛盾。4月3日-27日，铁路大秦线将进行为期25天的“开天窗”检修，将减少资源供给，造成港口和电厂库存下降，将促使港口和电厂存煤双双下降，有利于沿海煤炭市场走好。
       从需求侧看，截至今年2月底，全国100个主要城市的房价已经连续6个月出现下跌，但温总理在今年“两会”《政府工作报告》中仍然强调，继续搞好房地产市场调控和保障性安居工程建设，进一步巩固调控成果，促进房价合理回归，房地产业离真正复苏还有一段距离。同时，汽车工业产销显现了回落苗头，出现了多年未有过的负增长。但有利的是，从三月份开始，国家新开工建设700套保障房将陆续开工，将在一定程度上拉动电力、钢铁等耗煤行业的煤炭需求，重工业用电量仍将保持增长水平。
       总体判断，二季度煤炭市场在国际国内多重因素影响下，整体仍将保持宽松状态，在需求有所好转、大秦线检修等因素影响下，短期内需求疲弱态势有望改善，但市场价格持续反弹动能不足，后期市场仍将维持震荡走势。